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미니 학살(mini-massacre)

2017.03.02


주요 자산 가격: 오늘은 거의 모든 자산이 '미니' 학살을 당한 날이었는데, 배경에는 달러화가 있었습니다. 먼저 각 자산을 보면, 채권(TLT, HYG, TIP, LQD), 주식(SPY), 금(XAU), 구리(HGA), 원유(CL1), 유로(EUR) 등 위험자산, 안전자산 할 것 없이 모두 하락세를 보였습니다.




경제 지표: 아주 특별한 경제 지표는 발표되지 않았지만, Initial Jobless Claims가 설문치를 22K나 밑도는 223K로 발표되었습니다. 실업률은 아무래도 한 틱 더 낮아질 가능성이 높아 보입니다. 그리고 이는 연준을 좀 더 조급하게 만들 수 있습니다.




3월 금리 인상 확률: 모든 것은 3월 금리 인상 확률 상승으로 귀결되고 있습니다(연두색선). 연준은 더 이상 댈 핑계가 없고, 연준 인사들은 연달아서 3월 인상 가능성을 시사하고 있습니다. 시장은 단 며칠만에 이를 빠르게 반영하며 이제 3월 금리 인상 확률(선물 내재)은 90%입니다. 시장이 알아서 반영해주고 있다면 연준으로서는 이 기회를 마다할 이유가 없습니다(금융 시장에 어떤 이벤트가 발생하지 않는 한). 이제 시장의 관심은 내일 피셔 부총재와 옐런 총재가 어떻게 3월 및 2017년 전망을 달랠지입니다. 3월에 인상이라면, 올 해 4번에 가까운 3번인지, 2번에 가까운 3번인지 싸움에서 4번에 가까운 3번으로 손을 들어주는 것이 때문입니다.




달러화 지수: 달러화 지수가 결국은 방향을 쥐고 있습니다. 38.2% 선에서 나이스하게 반등한 이후 지난 저항이었던 102선을 금일 돌파하였습니다. 지난 1월초의 고점대비 보면 61.8% 선을 회복하였고, 다음 저항은 102.7-103.0으로 보입니다. 




(여담)비트코인과 금: 비트코인은 중국 정부의 jawboning에도 불구하고 상승하고 있습니다. 그리고 드디어 오늘 금 가격을 돌파하며, 최후의 안전 산으로서의 왕좌를 탈환하는 모습입니다. 신시대의 '금'인지, 신시대의 '튤립'인지는 시간이 말해줄 것입니다. 한가지 시사점은, 기술은 때때로 정부의 규제를 손쉽게 우회하며, 여기에는 강려크한 중국 공산당도 예외가 될 수 없다는 것입니다.



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