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위험 회피 지속(alarming)

2017.04.12


중국소비자물가: 중국 소비자 물가는 전망치를 아주 조금 밑도는 전년동기대비 0.9% 증가로 나타났습니다. 일단 소비자 물가 쪽에서 중국 정부가 우려할만한 사항은 많지 않아보입니다.



중국생산자물가: 한편 중국 생산자 물가는 전망치를 아주 조금 웃도는 +7.6%로 나왔습니다. 일각에서는 방향이 꺽인 것을 두고, 생산자물가의 증가세가 피크를 쳤다고 봅니다. 최근 상품 가격의 움직임 역시 해당 전망에 조금 힘을 실어주고 있습니다.



중국철광석선물: 그럴 것도 없이 리플레이션 삼총사 중에 철광석이 가장 먼저 급락세를 보이고 있습니다. 추세 채널을 이탈한 이후 계속해서 하락세를 지속중에 있는데, 일단은 500선에 걸치며 올해 1월초의 저점을 테스트 중에 있습니다.



구리선물: 구리 선물 역시 철광석 선물과 마찬가지로 하락세를 보이고 있습니다. 철광석이 무너지면서 동반 약세를 보이고 있는데, 하락폭이 심상치 않습니다. 3월의 저점은 단호히 뚫어버렸고, 역시 올해 1월초의 250선에서 1차 지지를 테스트할 것으로 보입니다.


WTI유가: WTI 원유 가격은 상품 가격 중에서 유일하게 강세 추세를 이어가고 있는데, 다른 상품 가격과 달리 계속해서 움직일 수 있을지가 관심사입니다. 러시아를 포함한 2차 동결 합의 가능성 상승이 가장 큰 호재인데, 여기에 맞서는 악재는 OPEC 감산 이행 잡음, 그리고 나날이 늘어나고 있는 미국 원유 생산량입니다. 오늘의 경우 미국 원유 재고가 예상을 뛰어넘으며 크게 감소하였음에도 불구하고 하락한 것이, 일단 눈여겨볼만한 사항입니다.



기업이익전망치: 시장 강세론자들에게 그나마 희망을 주는 차트는 아래 차트입니다. 매년초 집계하는 애널리스트들의 이익전망치는 과도하게 낙관적인 경우가 많습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 과거 5년간의 경우에도 예외는 아니었습니다. 대부분의 경우 연초의 높았던 수치는 연말에 대폭 하락한 채 끝났습니다. 다만 올 해는 조금 그림이 다릅니다. 신흥국가(녹색)를 필두로, 유럽(하늘색) 역시 연초 가파른 하향 조정이 아닌 상향 조정을 겪고 있습니다. 결과적으로 세계증시(주황색) 역시 상향 조정 중입니다. 유일하게 다른 그림을 보이는 주요 국가는 미국(파란색)입니다. 



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